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  • 國內首只有色金屬期貨ETF及聯接基金獲批

    時間:2019/9/2 14:05:00 1630人次瀏覽


    2019年09月02日 來源: 中國有色網
           8月27日,國內首批商品期貨ETF獲批,華夏、大成和建信3家基金公司拔得頭籌。作為國內首只跟蹤上海期貨交易所有色金屬期貨的ETF基金——大成有色金屬期貨交易型開放式指數證券投資基金及聯接基金的獲批,為投資者提供了多元配置的選擇,或成為投資者資產配置不可或缺的一環。
           早在2014年12月,證監會正式對外發布《商品期貨交易型開放式基金指引》。在此之前,國內跟蹤商品走勢的基金中,只有國泰、博時、易方達、華安4家基金公司旗下跟蹤黃金現貨的ETF,最晚一只成立博時黃金ETF仍可追溯至2014年。
           2015年,第一只商品期貨基金——國投瑞銀白銀期貨基金面世,不過白銀期貨基金是一只LOF基金。
           由于大宗商品價格的波動主要受全球宏觀市場環境及商品供需等因素影響,與股市、債市相關性低,投資互補性強。大宗商品作為大類資產配置體系中除股票和債券之外最重要的一類資產,可以幫助投資組合降低風險減小波動,提高投資組合的風險收益比,各類大宗商品都具有良好的資產配置價值,但作為金融屬性更強的有色金屬,資產配置效應更高。
           我國商品期貨投資門檻專業性要求較高,因為其杠桿交易以及合約連續性安排的特點,非專業人士進行交易風險過大,而商品期貨ETF能提供給想參與商品期貨交易普通投資者新的選擇,在降低門檻的同時降低了入市風險。
           因此,此次國內首只有色金屬期貨基金獲批受到市場普遍關注。
           大宗商品是重要的資產配置
           高盛報告稱,全球經濟形勢很可能將得到改善,投資者情緒將逐漸回溫,下半年,市場對周期性大宗商品的需求也將隨之獲得提振。
           自2000年至今,商品經歷了多輪牛熊迭代的現象,但就有色金屬而言,整體呈現出牛長熊短的格局,歷次迭代的跡象是底部區域逐級上抬(幅度約30%~50%),猶如過去20年的房地產市場,任何一次調整事后看都是理想的上車時點。商品一旦進入牛市,則是一個長期理想的安全配置區域。目前在內外部環境復雜、不確定因素增多的情況下,相對其他資產,不帶杠桿投資有色金屬等大類商品的安全邊際更高。
           有色金屬可分為重金屬(銅、鉛、鋅)、輕金屬(鋁、鎂)、貴金屬(金、銀、鉑)及稀有金屬(鎢、鉬、鋰、鈷、鈾)。這些金屬不僅是世界上重要的戰略物資,重要的生產資料,而且也是人類生活中不可缺少的消費資料的重要材料。有色金屬在基建、軍工、飛機、高鐵、芯片、5G基站中都有用途,也是重要的投資品種。
           我國是全球最大的有色金屬生產、消費和進出口國,有色金屬是大宗商品體量最大的集群。
           有色金屬期貨基金優勢
           大成有色金屬期貨ETF基金采用完全復制法跟蹤上海期貨交易所有色金屬期貨價格指數,是國內首只且僅有的可直接投資有色金屬期貨的指數基金。該基金無需開立期貨交易賬戶,即可參與商品期貨市場投資;規避期貨交易必須盯市、保證金追繳、到期日前合約移倉等繁瑣操作,基金管理人代為操作;該基金系國內首批商品期貨基金,也是目前有色金屬期貨投資的唯一一只;收益方面,該基金類似一個指數基金+貨幣基金收益增強組合,10%以內期貨保證金+80%以上資產投資與貨幣基金投向相同;在效率方面,基金二級市場可T+0交易。
           大成有色金屬期貨ETF基金投資策略清晰,“買入并持有”,被動式管理策略,通過持有上期所有色金屬指數成分合約跟蹤指數長期走勢;投資者不直接參與商品市場交易,僅通過申購贖回基金份額或二級市場交易即可參與大宗商品投資。投資門檻相比于直接投資商品期貨低了不少,該ETF基金認購的投資門檻為1000元,聯接基金認購的投資門檻僅為1元。該基金的投資標的也透明,即為滬銅、滬鋅、滬鎳、滬鋁、滬鉛、滬錫6種期貨合約+貨幣市場工具等(含同業存單)。


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